Financière Arbevel et le groupe Actis annoncent être entrés en négociation exclusive en vue d'un rapprochement

Un article de L'Agefi dans leque s'exprime Sébastien Lalevée, Directeur Général de Financiere Arbevel.

Didier Bernson et Erik Hegedus étaient les invités  de Laurent Grassin dans l'emission "Tendances de fonds" sur Boursorama pour présenter le Fonds "Pluvalca Disruptive Opprtunities ".

Un fonds investi dans les petites et moyennes valeurs européennes exposées aux ruptures technologiques.

Financière Arbevel a le plaisir de vous annoncer l’obtention du label français ISR sur ses deux compartiments PLUVALCA DISRUPTIVE OPPORTUNITIES et PLUVALCA FRANCE SMALL CAPS.Cette labellisation vient compléter la labellisation en juillet 2020 d’un premier fonds, PLUVALCA SUSTAINABLE OPPORTUNITIES, pour aboutir à un actif labellisé ISR de plus de 50% de notre SICAV PLUVALCA.

Soutenu par le Fonds européen d’investissement, ce fonds a pour vocation d’aider les PME à financer leurs projets d’innovation et de croissance.

Financière Arbevel se conforme aux exigences du règlement européen SFDR et répond à l’article 173 de la loi sur la transition énergétique. Nous vous renvoyons sur la page ISR de son site internet, pour plus d’informations. 

Sébastien Lalevée s'exprimait le 8 mars sur BFM Business  sur la superformance actuelle de l'europe sur les Etats Unis.

"Lobtention du Label Relance corespond a notre volonté d'afficher que nos fonds permet de financer l'écosysteme des PME cotées françaises,notamment en participant à de nombreuses introductions en Bourse et augmentations de capital"

L'autorité des marchés financiers et les associations de professionnels du secteur de la gestion d'actifs mettent en garde le public contre la recrudescence des usurpations de nom d'acteurs autorisés

En ce début d’année, l’équipe de gestion de Financière Arbevel est heureuse de partager avec vous un résumé de ses rencontres avec les entreprises et les hypothèses servant de base à notre cadre d’investissement pour ce début d’année.

Quelle structuration de portefeuille opérer au regard de l'actualité ?

Thibault Prebay donnait ce mercredi son éclairage sur l'actualité économique

Financière Arbevel propose le fonds Pluvalca Initiatives PME, investi dans des petites et microcapitalisations

Pluvalca Initiatives PME a été distingué par le gouvernement avec la labellisation « Relance » comme un véhicule d’investissement favorisant le financement durable des entreprises dans le cadre du plan de relance de l’économie française.

Créé en 2012, Pluvalca Initiatives PME investit depuis son origine dans des TPE, PME et ETI françaises innovantes, souvent leaders sur leur marché et positionnées sur des niches en forte croissance.

Pluvalca Initiatives PME est ainsi reconnu comme un placement répondant aux enjeux du financement des entreprises françaises dans le contexte de la crise sanitaire à travers sa participation à de nombreuses augmentations de capital et introductions en bourse. Depuis sa création, le fonds a investi plus de 34 millions d’euros dans l’économie réelle à travers 35 introductions en bourse et 33 augmentations de capital ce qui le prédispose ainsi à jouer un rôle dans le financement de la relance post-crise de la Covid-19.

• Un univers d’investissement profond et diversifié sur les thématiques de croissance long terme
• La désaffection de cette classe d’actifs depuis 2018 fait renaître des valorisations attractives. Les industriels et les investisseurs l’ont d’ores et déjà compris avec le regain d’opérations d’OPAs depuis quelques mois
• Nous observons désormais une attractivité de la classe d’actifs en termes de valorisation par rapport aux perspectives de croissance (nouveau cycle macro-économique avec la Covid-19), aux larges caps et au private equity

• L’assainissement du bilan des small caps ne justifie plus la prime de risque associée
• Cet univers d’investissement devrait inéluctablement profiter des différents plans de relance mis en oeuvre par les états européens
• Nos deux fonds généralistes, Pluvalca France Small Caps et Pluvalca Initiatives PME, répondent à ces enjeux.

Certaines mesures fiscales viennent d’être votées à destination des particuliers, voici les principales :

1. Un nouvel abattement de 100 000 € sur les dons familiaux consentis pour la reprise ou la création d’entreprise et la construction ou la rénovation énergétique de la résidence principale

2. L’abattement sur les droits de succession pour les dons faits à certains organismes est étendu aux dons en nature

3. Le taux de la réduction d’impôt au titre de la souscription au capital de PME ou de parts de FCPI ou de FIP dite « réduction d’impôt Madelin » s’élève à 25 % pour les versements effectués entre le 10 août et le 31 décembre 2020

4. La possibilité de déblocage anticipé de l’épargne retraite pour les travailleurs non-salariés

Le Coronavirus aura violemment secoué l’économie mondiale et avec elle, les marchés boursiers. Les plans de relance et les actions des banques centrales auront été massives.

Il est nécessaire, aujourd’hui, d’analyser les changements sociétaux qui en découlent afin de se positionner pour les années à venir.

Vincent Morel est le sélectionneur de fonds du mois de Rankia Pro

Face à une correction d’une grande ampleur et d’une violence historique, il est nécessaire de réfléchir sur l’opportunité de se positionner sur le marché. Mais les interrogations demeurent sur le timing (Quand ?) et sur les véhicules à privilégier (Comment ?).

Voici nos convictions.

Avant toute chose, face à cette crise sanitaire sans précédent, nous espérons que vous et ceux qui vous sont proches êtes en bonne santé́.

En cette période chahutée, nous pensons qu’il est également indispensable de vous communiquer notre point de vue sur la situation actuelle, même si notre analyse reste teintée de beaucoup de prudence. S’il est évident que cette crise, à l’origine sanitaire, aura des conséquences très fortes sur l’environnement macro-économique, nous sommes convaincus que par ricochet, cette crise aura aussi un effet sur le comportement des agents économiques à court et plus long terme.

Depuis le 9 mars, les équipes de Financière ARBEVEL se répartissent en deux groupes, le premier en télétravail et le second à notre siège social.

A compter du mardi 17 mars, le plan de continuité d’activité sera mis en oeuvre, ainsi toutes nos équipes travailler ont à domicile, tant que le nécessitera la gestion de cette crise sanitaire . Au cou

Les marchés ont fortement corrigé au cours de la semaine passée, avec une chute de 10 à 12% des principaux indices boursiers, et une contamination à l'ensemble des classes d'actifs, à l'exception des emprunts d'État américains qui profitent de la recherche de sécurité. L'ampleur de la baisse hebdomadaire est impressionnante et la plus forte depuis 2008.

Coronavirus : d'une crise de l'offre vers une crise de la demande ?
L'ampleur de la correction s'explique par le changement de dimension de la crise sanitaire de Coronavirus. Dans un premier temps, les investisseurs se sont focalisés sur le ralentissement de la production en Chine, ne permettant pas aux entreprises de s'approvisionner correctement. Le marché envisageait alors une difficulté à satisfaire la demande en raison de problèmes dans la chaîne d'approvisionnement, entraînant une correction limitée fin janvier (avec un espoir de reprise rapide).

Après des années de surperformance depuis 2009, le segment des small-caps est particulièrement contre-performant depuis 2 ans. Le mouvement s’est accéléré à partir de l’été 2018, dans un contexte d’attaques répétées du président américain vis-à-vis du reste du monde, et de la Chine en particulier. Il semblerait que la dégradation de la perception de l’environnement par les investisseurs explique la contre-performance des plus petites capitalisations.

Le contraste entre les performances opérationnelles des small caps, qui restent de bonne facture, et leur contre-performance boursière s’explique essentiellement par des sorties de capitaux massives de la classe d’actifs au profit des ETF larges caps/valeurs américaines et autres valeurs refuges.

A compter du 1er janvier 2020, le changement d’un régime matrimonial séparatiste en un régime communautaire coûtera plus cher.

Ces changements matrimoniaux sont souvent adoptés afin de renforcer les droits du conjoint ou de rééquilibrer les patrimoines entre époux en vue de faciliter la transmission au profit des enfants.

Assouplissement des règles de retraits et de clôture du PEA après la 5ème année

• Les retraits après 5 ans (contre 8 ans auparavant) sont possibles sans entraîner la clôture du PEA.
• Il est désormais possible d’effectuer de nouveaux versements en cas de retrait partiel réalisé après la 5ème année.

Remarque : Ces dispositions s’appliquent aux retraits effectués à partir du 24 mai 2019. En ce qui concerne les retraits partiels réalisés avant l’application de la loi, le législateur n’a pas encore précisé si l’épargnant est autorisé à faire de nouveaux versements.

Le sevrage aura été de courte durée. Si les Etats-Unis sont parvenus, par le biais de la Réserve Fédérale, à reconstituer des marges de manœuvres monétaires (les taux courts américains ont remonté et le programme d’assouplissement quantitatif est en sommeil avec un réinvestissement partiel uniquement), l’Europe n’aura pas eu le temps de procéder à une hausse de taux que le besoin de stimulus est déjà de retour.

Marchés drogués à la Banque Centrale ou vrai coup de froid sur la conjoncture mondiale, ce mouvement interroge. Ainsi l’environnement microéconomique semble toujours solide malgré le ralentissement du commerce mondial. Comment analyser les marchés dans ce contexte ?

Quand Financière Arbevel est reprise en mars 2009 par Sébastien Lalevée et Jean Baptiste Delabare, il reste 25 Millions € sous gestion. On dit qu’il faut être audacieux pour entreprendre et fou pour persévérer. C’était un peu fou en effet.

Les fondateurs avaient vu juste. Aujourd’hui, Financière Arbevel gère 1,8 Milliards € au travers de fonds et mandats investis dans 250 sociétés. La société compte 34 personnes dont 15 dédiées à la gestion. Elle a gagné ses galons auprès des investisseurs les plus exigeants, particuliers comme institutionnels, dont l’emblématique fonds souverain de Norvège.

Voici revenu le temps des déclarations fiscales !

Quels sont les changements de 2019 ?

La déclaration de revenus 2018 servant au calcul de l’impôt 2019 sera particulière à plus d’un titre cette année : mise en place du prélèvement à la source (PAS), entrée en vigueur depuis le 1er janvier 2019, et du contexte particulier de « l’année blanche ». Autre spécificité, 2019 est l’année de l’instauration du prélèvement forfaitaire unique (PFU), appelé communément flat tax.

Cette année est également la première marquée par la généralisation de l’obligation de déclarer ses revenus en ligne lorsqu’on dispose d’un accès internet dans sa résidence principale.

Le compartiment Pluvalca AllCaps géré par Régis Aubert & Alexia de Roquefeuil a été élu meilleur fonds sur 10 ans pour la catégorie Actions France lors du Lipper Fund Awards 2019.

Financière Arbevel est fière d'avoir remporté le 1er prix actions - Petites et Moyennes Caps France

France Biotech va organiser le premier Health Tech Investor Day, le 25 juin à Paris. Il s'agit de mettre en relation entrepreneurs, investisseurs et groupes pharmaceutiques.

Pourquoi cette initiative ? Toutes les biotech françaises qui atteignent aujourd'hui un certain degré de maturité sont contraintes, à un moment ou un autre, de franchir l'Atlantique pour se faire coter au Nasdaq, à l'instar de ce qu'ont fait Genfit ou Nanobiotix. Plus que dans d'autres domaines, la biotech et les medtech, regroupées sous la dénomination de « health tech », nécessitent un financement à la fois important et de longue durée.

Mais si l'écosystème financier français est très attractif pour l'amorçage et le développement des start-up de health tech, au-delà de ce stade les sociétés sont entravées par la pénurie de financements privés. Peu de fonds sont en effet susceptibles d'intervenir en France (Andera, Sofinnova, Kurma biotech…). « Au-delà de 50 millions d'euros, il devient de plus en plus difficile de lever de l'argent », explique aux « Echos » Maryvonne Hiance, la présidente de France Biotech.

Or, mener un essai de phase III, la dernière étape avant commercialisation, coûte de 50 à 150 millions d'euros. De plus, un certain nombre de sociétés françaises ont « plusieurs molécules en développement en parallèle », observe Maryvonne Hiance. A titre de comparaison, les sociétés françaises font moins de 3 tours de table et lèvent en moyenne 39 millions d'euros (soit 44 millions de dollars) alors qu'une société de health tech américaine réalise en moyenne plus de 4 tours de table levant 71 millions de dollars.

Un rôle de relais

« Pendant un temps, Euronext a joué un rôle de relais, mais, après quelques mauvaises expériences, gérants et entreprises se sont lassés », explique Marc Le Bozec, gérant chez Financière Arbevel. « Et puis, lever 150 à 200 millions d'euros sur Euronext est impossible », estime Maryvonne Hiance.

Bref, les sociétés n'ont d'autre ressource que de franchir l'Atlantique et se retrouvent ensuite tiraillées, parfois de façon prématurée, entre les deux continents. D'où la volonté de France Biotech, association regroupant les health tech de l'Hexagone, d'attirer des capitaux privés de ce côté-ci de l'Atlantique. « En Europe, il n'y a pas véritablement d'équivalent de la conférence JP Morgan de San Francisco qui réunisse l'ensemble de l'écosystème de la santé », observe Marc Le Bozec. Le pari de France Biotech, c'est d'organiser un événement pour pallier ce manque, avec le soutien de l'écosystème français de l'innovation en santé.

Financière Arbevel investit essentiellement dans les ETI cotées, avec une étude approfondie de leurs stratégies. 

Selon les baromètres, les entreprises sont assez solides, malgré un ralentissement qui est acté. Comment se portent les entreprises cotées ?

En ce début d’année, nous souhaitons vous transmettre le ressenti des récentes conférences auxquelles nous avons assisté ainsi que préciser le positionnement de nos fonds en ce début d’année.

Nos équipes de gestion ont participé au séminaire small et mid cap Oddo à Lyon qui réunit plus de 263 sociétés, au Consumer Electronic Show qui s’est tenu à Las Vegas et la conférence JP Morgan, référence pour le secteur des sciences de la vie à San Francisco.

Pluvalca France Small Caps est un fonds de stock-picking fondamental dont la gestion est basée sur des convictions par rapport à des thématiques structurelles de long terme porteuses de croissance, des sociétés en retournement ou des opportunités en fonction du cycle économique.

Nous gérons le fonds sur la base d’un processus rigoureux faisant intervenir une dizaine d’analystes gérants qui rencontrent des sociétés au quotidien (plus de 1000 rencontres par an).

Pour Sébastien Lalevée, directeur général de la Financière Arbevel, les variations brutales des marchés s'expliquent par la place prise par la gestion passive.

Comment comprendre les fluctuations actuelles des marchés ?

Sébastien Lalevée : Depuis la mi-juin, on observe, avec l'accélération de la guerre commerciale menée par Donald Trump, une augmentation du stress sur les marchés européens, en particulier sur le segment des petites et moyennes valeurs. Depuis janvier, ces dernières ont perdu plus de 15 %. Les investisseurs désertent. C'est le classique mouvement de fuite vers la liquidité et la sécurité qui aujourd'hui s'accélère malgré des fondamentaux macro-économiques qui restent bons. Preuve de ce décalage : le cours du nickel, matière première très spéculative, s'est effondré, alors que celui du manganèse, très lié au jeu de l'offre et de la demande, reste haut. Ce qui est nouveau, c'est que les variations sont aujourd'hui amplifiées par la hausse du poids de la gestion passive sur les marchés. Les trackers, les algorithmes achètent lorsque le marché monte et vendent lorsqu'il baisse. Les comportements deviennent plus moutonniers, ce qui génère des corrections plus violentes avec des chutes de certains secteurs de 30 à 40 % alors même que les perspectives de résultats des entreprises sont bonnes. On l'a vu sur le titre Apple après un tweet de Trump. C'est le cas des semi-conducteurs, par exemple. Les valorisations n'ont plus d'impact. Nous sommes aujourd'hui dans un marché de flux et plus de fondamentaux, et, dans cet environnement, le métier de stock picker devient plus difficile.

A l’orée de l’élection de Donald Trump, les observateurs redoutaient une catastrophe historique pour l’économie américaine, voire mondiale et une débâcle pour les marchés financiers.

Cette cacophonie aura duré moins d’une journée, laissant place à un enthousiasme (voire une euphorie) face aux perspectives de baisses d’impôt et de relance massive (fut-ce au prix d’un déficit fort, ces mesures n’étant pas financées).

La perspective d’une guerre commerciale avec la Chine a ravivé les inquiétudes : les optimistes (dont nous faisons partie) y voient une tentative, vraisemblablement fructueuse, d’obtenir des concessions chinoises via une négociation très agressive. D’autres pensent, plus simplement, que Trump s’enferme dans une logique dangereuse sans raison.

Ces tensions commerciales ont pesé fortement sur les marchés émergents et européens, tandis que les Etats-Unis, Nasdaq en tête, affiche des performances insolentes.

Donald Trump, leur président, notre problème ?

Pourquoi avoir décidé de lancer un fonds sur la disruption et que représente cette thématique ?

Jean-Baptiste Delabare : Notre philosophie de gestion est centrée sur l'analyse financière et stratégique ainsi qu’une connaissance aboutie des entreprises dans lesquelles nous investissons. Parallèlement, dans un monde où la croissance économique est soumise à de plus en plus d’aléas, nous cherchons à identifier des thématiques de croissance structurelle susceptibles de s’affranchir du cycle macro-économique pour créer de la valeur. La digitalisation, les nouveaux modes de paiement, l’Industrie 4.0 ou encore le vieillissement démographique constituent certaines de ces thématiques privilégiées aujourd’hui.

L’Italie inquiète les marchés suite au blocage politique qui se poursuit avec des partis populistes en position de force.

Les taux d’intérêt italiens à 10 ans dépassent les 3% tandis que le MIB (indice italien du marché actions) qui caracolait en tête des indices européens en début d’année abandonne prêt de 13% en deux semaines.

 Marc Le Bozec, gérant du fonds Pluvalca Biotech, revient notamment sur Cellectis et Biom'Up et explique qu'il ne faut sans doute pas attendre de success story parmi les biotechs françaises avant... 2019

Après une année 2017 qui a vu une volatilité historiquement faible aux Etats-Unis, une hausse marquée des marchés actions, des taux longs restés stables et l’euphorie gagner les cryptomonnaies, le réveil est brutal ! Pourtant les raisons de rester confiant, particulièrement sur la zone Euro, restent nombreuses

CES 2018 : les innovations se bousculent au salon de Las Vegas

Le Consumer Electronics Show (CES), qui lance sa 52e édition à Las Vegas (États-Unis) le mardi 9 janvier 2018, est devenu une référence dans le monde des innovations électroniques en tous genres. Les startups du monde entier s'y pressent, dont des françaises. 

Une année studieuse à l’heure où la Chine entre dans la danse

Suite au forum Midcaps Oddo BHF ayant eu lieu les 11 et 12 janvier 2018 à Lyon, nous revenons avec une tonalité positive et une confiance affichée pour 2018.

Le face à face a opposé Thibault Prébay, directeur général adjoint de la Financière Arbevel, et Frédéric Rollin, conseiller en stratégie d'Investissement chez Pictet.

Les années se suivent et se ressemblent. Depuis 2001, puis 2008, il est difficile d’être témoin d’une hausse des marchés actions de plus de 10% sans voir fleurir une série d’oiseaux de malheur nous évoquant « l’évidente formation d’une bulle ». À force d’annoncer une catastrophe, peut-être auront-ils raison un jour, mais nous ne pensons pas, une fois de plus, que le pire est pour demain.

Y'a pas que le CAC: L'euro marque un sommet de plus d'un an face au dollar et pénalise les Bourses européennes - 18/07

Y'a pas que le CAC: chaque mardi, focus sur l'univers des small&mid caps (petites et moyennes valeurs). - Avec: Sébastien Lalevée, directeur général de la Financière Arbevel. - Intégrale Bourse, du mardi 18 juillet 2017, présenté par Grégoire Favet, sur BFM Business.

Article sur Pluvalca Disruptive Opportunities dans le journal Investir

"Investir dans des sociétés susceptibles de changer le monde de demain"

• L'innovation au coeur du processus de décision et d'investissement
• L'échapée Volée : "Exponential Happiness"
  • L'innovation en santé, vecteur d'économie
  • La cyber-sécurité, une menace tangible
  • Le travail 2.0
  • L'homme 2.0 ?!?
  • La réalité virtuelle

En 2017, la macroéconomie confirme l'embellie...

... le risque politique semble se dissiper...

... vers un retour des flux sur les actions européennes ?

Marc Le Bozec, gérant de Pluvalca Biotech, était présent à la conférence JP Morgan Healthcare, le festival de Cannes des sociétés de biotechnologies qui se tient chaque année la deuxième semaine de janvier à San Francisco.

Les temps changent…

Souvenez vous, au lendemain de l’élection présidentielle française de 2012, David Cameron déroulait le tapis rouge aux entreprises françaises souhaitant s’installer en Angleterre ! Que dirait-il aujourd’hui?

La volatilité est de retour, un phénomène malheureux auquel il faudra s’habituer. Faux signal ou véritable source d’inquiétude ?

Le Revenu lui décerne le Trophée d’Or 2016 comme l’un des 3 meilleurs fonds actions Europe sur 3 ans

Ce début d’année est pour le moins volatil, et la consolidation violente, parfaitement corrélée entre de nombreuses classes d’actifs en a surpris plus d’un

Article dans l'AGEFI sur le nouveau fonds de Financière Arbevel sur les technologies de ruptures : Pluvalca Disruptive Opportunities

Marc Le Bozec, gérant de Pluvalca Biotech, était présent à la conférence JP Morgan Healthcare, le festival de Cannes des sociétés de biotechnologies qui se tient chaque année la deuxième semaine de janvier à San Francisco.

Les marchés financiers mondiaux semblent proches de la capitulation après une fin d’année difficile ainsi qu’un début d’année plutôt chaotique.

La Réserve Fédérale semblait avoir brouillé son discours en septembre en s’intéressant davantage au comportement des marchés financiers (Wall Street) qu’à la santé de son économie et repoussant à 2016 les anticipations de hausse de taux. Pourtant, elle vient à nouveau de retourner les anticipations de marché en remettant sur la table la possibilité d’une hausse de taux.

"Grâce à une sélection judicieuse de valeurs moyennes et à une gestion opportuniste élaborée à la suite d’une analyse fondamentale, les fonds actions de la Financière Arbevel se distinguent"

Article du journal Le Revenu classant Financière Arbevel parmi les 10 sociétés de gestion performantes.