Financière Arbevel et le groupe Actis annoncent être entrés en négociation exclusive en vue d'un rapprochement

Un article de L'Agefi dans leque s'exprime Sébastien Lalevée, Directeur Général de Financiere Arbevel.

Nous avons l'honneur d'avoir reçu ce mois-ci le 1er prix des Trophées de la Finance Responsable, dans la catégorie Espoir petites et moyennes capitalisations Europe, décerné par "Investissement Conseil" sur la base d'un jury composé de personnalités reconnues pour une expertise spécifique. Les critères retenus intégraient : la philosophie d'investissement du support, la qualité de la gestion, les moyens mis en œuvre, la transparence, la performance. Nous sommes fiers de cette distinction, qui nous fait figurer parmi les sociétés de gestion incontournables en matière ESG-ISR.

Les plans de relance ont rempli leur mission : stimuler la demande globale pour enrayer le risque de récession. Mais la désorganisation des chaînes d’approvisionnement implique désormais de ralentir ces politiques d’inspiration keynésienne pour enrayer la crise actuelle de l’offre. Et prévenir la formation de bulles, notamment sur l’immobilie.

Soutenu par le Fonds européen d’investissement, ce fonds a pour vocation d’aider les PME à financer leurs projets d’innovation et de croissance.

"Nous avons un vivier fantastique de PME françaises mais elles manquent de moyens au moment de leur accélération industrielle et commerciale."

"Lobtention du Label Relance corespond a notre volonté d'afficher que nos fonds permet de financer l'écosysteme des PME cotées françaises,notamment en participant à de nombreuses introductions en Bourse et augmentations de capital"

L'autorité des marchés financiers et les associations de professionnels du secteur de la gestion d'actifs mettent en garde le public contre la recrudescence des usurpations de nom d'acteurs autorisés

Financière Arbevel est classé "excellent" par Décideurs Magazine ,dans la catégorie des sociétés de gestion indépendantes dont l'encours est supérieur à 1 Milliard d'euros.

Quelle structuration de portefeuille opérer au regard de l'actualité ?

Thibault Prebay donnait ce mercredi son éclairage sur l'actualité économique

L’action conjuguée des banques centrales et des politiques budgétaires devrait éviter tout retournement brutal des marchés en Europe au cours des prochains mois. Les valeurs européennes de petite taille positionnées sur des thématiques d’avenir (environnement, santé, etc.) pourraient notamment tirer leur épingle du jeu.L’action conjuguée des banques centrales et des politiques budgétaires devrait éviter tout retournement brutal des marchés en Europe au cours des prochains mois. Les valeurs européennes de petite taille positionnées sur des thématiques d’avenir (environnement, santé, etc.) pourraient notamment tirer leur épingle du jeu.

• Un univers d’investissement profond et diversifié sur les thématiques de croissance long terme
• La désaffection de cette classe d’actifs depuis 2018 fait renaître des valorisations attractives. Les industriels et les investisseurs l’ont d’ores et déjà compris avec le regain d’opérations d’OPAs depuis quelques mois
• Nous observons désormais une attractivité de la classe d’actifs en termes de valorisation par rapport aux perspectives de croissance (nouveau cycle macro-économique avec la Covid-19), aux larges caps et au private equity

• L’assainissement du bilan des small caps ne justifie plus la prime de risque associée
• Cet univers d’investissement devrait inéluctablement profiter des différents plans de relance mis en oeuvre par les états européens
• Nos deux fonds généralistes, Pluvalca France Small Caps et Pluvalca Initiatives PME, répondent à ces enjeux.

Certaines mesures fiscales viennent d’être votées à destination des particuliers, voici les principales :

1. Un nouvel abattement de 100 000 € sur les dons familiaux consentis pour la reprise ou la création d’entreprise et la construction ou la rénovation énergétique de la résidence principale

2. L’abattement sur les droits de succession pour les dons faits à certains organismes est étendu aux dons en nature

3. Le taux de la réduction d’impôt au titre de la souscription au capital de PME ou de parts de FCPI ou de FIP dite « réduction d’impôt Madelin » s’élève à 25 % pour les versements effectués entre le 10 août et le 31 décembre 2020

4. La possibilité de déblocage anticipé de l’épargne retraite pour les travailleurs non-salariés

Nous avons le plaisir de vous annoncer la sélection de notre société par le Comité d’investisseurs issu du Rapport Tibi.

Pour rappel, le Ministère de l’Economie des Finances et de la Relance et un groupe de vingt-deux Investisseurs institutionnels français de premier plan ont décidé de mobiliser 6 milliards d’euros en faveur du financement des entreprises technologiques françaises dans les trois ans. Financière ARBEVEL a fait partie des premiers sélectionnés au mois de mai sur la base de son expertise et de sa légitimité reconnues sur ce gisement.

Financière Arbevel a le plaisir de vous annoncer l’obtention du label français ISR sur son compartiment PLUVALCA SUSTAINABLE OPPORTUNITIES. Cette labellisation intervient après la récente signature des UN PRI (Principes pour l’Investissement Responsable des Nations Unies).

Ces deux grandes étapes jalonnent la progression de Financière Arbevel dans sa démarche d’investisseur responsable, qui se distingue par son intégration à la gestion financière.

Vincent Morel est le sélectionneur de fonds du mois de Rankia Pro

Le fonds Pluvalca Multibonds a été lancé en décembre 2015. C’est un fonds obligataire d’allocation crédit, centré sur l’Europe. L’analyse crédit est le moteur principal de performance du fonds, c’est l’ADN même de Financière Arbevel. A la différence d’autres fonds d’allocation obligataire, il est très peu exposé aux dettes souveraines, aux pays émergents et aux devises hors euro. De même, la sensibilité du portefeuille aux variations de taux d’intérêt est plutôt une résultante des investissements sur le crédit qu’un marqueur puissant de gestion.  

Le fonds Pluvalca Multibonds intervient sur l’ensemble des classes d’actif crédit. Il peut investir sur toute la palette de dettes émises par les entreprises sur le marché : la dette obligataire classique, les dettes perpétuelles, plus communément appelées dettes hybrides, qui sont subordonnées et assimilées à des fonds propres et les obligations convertibles ; qu’elles soient à taux variable ou à taux fixe ; sans limitation de maturité, de notation, de taille d’entreprise ou de taille d’émissions. Les établissements financiers (banques, assurances, immobilier) font également partie intégrante de la stratégie du fonds, à l’exception des produits complexes comme les dettes ultra subordonnées pouvant être automatiquement converties en fonds propres sous certaines conditions.  

Enfin, le fonds reste un fonds d’allocation d’actifs pur, qui utilise très peu de produits dérivés, sauf pour couvrir certains risques comme le risque de taux. L’utilisation des instruments de couverture, là encore, n’est pas systématique mais gérée de manière dynamique en fonction de nos anticipations macro-économiques.   

Le blocus économique mondial va entrainer une forte hausse de la dette publique comme privée partout dans le monde.

Paradoxalement, l’aspect mondial de cet impact va entrainer des réactions institutionnelles fortes. Le risque de crise de la dette pour les trimestres à venir n’est pas majeur.

L’impact sur les sociétés restera important. La capacité des sociétés à exister sur un mode digital et l’endettement sont les nouveaux critères clefs.

Un éventuel retour d’inflation ne pourra se faire que lorsque le marché de l’emploi sera de nouveau saturé et que le pétrole se sera repris.

Depuis le 9 mars, les équipes de Financière ARBEVEL se répartissent en deux groupes, le premier en télétravail et le second à notre siège social.

A compter du mardi 17 mars, le plan de continuité d’activité sera mis en oeuvre, ainsi toutes nos équipes travailler ont à domicile, tant que le nécessitera la gestion de cette crise sanitaire . Au cou

Les marchés ont fortement corrigé au cours de la semaine passée, avec une chute de 10 à 12% des principaux indices boursiers, et une contamination à l'ensemble des classes d'actifs, à l'exception des emprunts d'État américains qui profitent de la recherche de sécurité. L'ampleur de la baisse hebdomadaire est impressionnante et la plus forte depuis 2008.

Coronavirus : d'une crise de l'offre vers une crise de la demande ?
L'ampleur de la correction s'explique par le changement de dimension de la crise sanitaire de Coronavirus. Dans un premier temps, les investisseurs se sont focalisés sur le ralentissement de la production en Chine, ne permettant pas aux entreprises de s'approvisionner correctement. Le marché envisageait alors une difficulté à satisfaire la demande en raison de problèmes dans la chaîne d'approvisionnement, entraînant une correction limitée fin janvier (avec un espoir de reprise rapide).

En ce début d’année, nous souhaitons vous transmettre le ressenti des récentes conférences auxquelles nous avons assisté ainsi que préciser le positionnement de nos fonds.

Nos équipes de gestion ont participé au séminaire small et mid cap Oddo à Lyon qui a réuni près de 250 sociétés, à une conférence au Danemark, une autre à Francfort et une autre en Suisse. Nous proposons également un feedback de la conférence JP Morgan de Biotechnologies à San Francisco.

Créé en 2012, ce fonds de la Financière Arbevel est très diversifié, et son style difficilement identifiable. Une chose est sûre, il fait la part belle aux petites voire très petites valeurs françaises, de croissance surtout, et ce tous secteurs confondus. Avec un succès certain puisque sa valorisation a presque triplé en 7 années d’historique. 

Sébastien Lalevée, présentez-nous votre fonds : « Arbevel », « Pluvalca », « Initiatives PME  » … pourquoi ?

"Nous avons conservé les noms Arbevel et Pluvalca hérités de notre rachat de la société de gestion il y a 10 ans. Nous gérions alors 25 M€, contre 1,8 milliard d’euros aujourd’hui. Cela est passé par une diversification de la gamme et de bonnes performances, dans la durée. Le fonds Initiatives PME est né quelques années plus tard, en 2012. Nous avons ressenti à ce moment-là le besoin de créer un fond spécialisé sur les micro et small caps françaises, en complément de notre fonds Pluvalca France Small Caps, positionné sur les small et mid caps. A l’époque, un peu comme aujourd’hui, l’instabilité et l’insécurité poussait les investisseurs, de plus en plus passifs et guidés par les algorithmes, à privilégier les valeurs les plus liquides et les indices. Avec Initiatives PME, que je cogère avec Carine Beigbeder, l’idée est de confier de l’argent à des entrepreneurs volontaires, innovants et dotés d’une vision. La diversité de notre équipe de gestion et les 7 personnes qui contribuent directement au choix de valeurs se traduisent dans la diversité des idées et la faible concentration du fonds, réparti sur 69 valeurs."

Assouplissement des règles de retraits et de clôture du PEA après la 5ème année

• Les retraits après 5 ans (contre 8 ans auparavant) sont possibles sans entraîner la clôture du PEA.
• Il est désormais possible d’effectuer de nouveaux versements en cas de retrait partiel réalisé après la 5ème année.

Remarque : Ces dispositions s’appliquent aux retraits effectués à partir du 24 mai 2019. En ce qui concerne les retraits partiels réalisés avant l’application de la loi, le législateur n’a pas encore précisé si l’épargnant est autorisé à faire de nouveaux versements.

Le sevrage aura été de courte durée. Si les Etats-Unis sont parvenus, par le biais de la Réserve Fédérale, à reconstituer des marges de manœuvres monétaires (les taux courts américains ont remonté et le programme d’assouplissement quantitatif est en sommeil avec un réinvestissement partiel uniquement), l’Europe n’aura pas eu le temps de procéder à une hausse de taux que le besoin de stimulus est déjà de retour.

Marchés drogués à la Banque Centrale ou vrai coup de froid sur la conjoncture mondiale, ce mouvement interroge. Ainsi l’environnement microéconomique semble toujours solide malgré le ralentissement du commerce mondial. Comment analyser les marchés dans ce contexte ?

Depuis une quizaine d'années, Nathalie Bardet, responsable de l'accompagnement patrimonial et philanthropique au sein de Financière ARBEVEL a eu la chance d'accompagner une cinquantaine de familles et entrepreneurs souhaitant devenir philanthropes en les aidant à créer leur véhicule philanthropique. 

Chaque personne est unique, du fait de son parcours personnel et de son patrimoine. C'est pourquoi il est nécessaire de bien comprendre ses motivations et aspirations en amont de tout accompagnement. 

Notre responsable de la gestion obligataire, Thibault Prébay, était l'invité d'Intégrale Placements sur BFM Business.

Le face à face a opposé Thibault Prébay, et Rachid Medjaoui, directeur adjoint de la gestion privée de BPE

Le compartiment Pluvalca AllCaps géré par Régis Aubert & Alexia de Roquefeuil a été élu meilleur fonds sur 10 ans pour la catégorie Actions France lors du Lipper Fund Awards 2019.

Fondée en 1997, puis reprise par Jean Baptiste Delabare et Sébastien Lalevée début 2009, Financière Arbevel est une des plus belles réussites dans le paysage des sociétés de gestion indépendantes françaises. 

La structure gère aujourd’hui 1,6 milliard d’euros réparti à parts égales entre fonds ouverts et véhicules dédiés. Son directeur général, Sébastien Lalevée revient sur le leitmotiv qui anime l’activité de ses équipes.

Financière Arbevel investit essentiellement dans les ETI cotées, avec une étude approfondie de leurs stratégies. 

Selon les baromètres, les entreprises sont assez solides, malgré un ralentissement qui est acté. Comment se portent les entreprises cotées ?

En ce début d’année, nous souhaitons vous transmettre le ressenti des récentes conférences auxquelles nous avons assisté ainsi que préciser le positionnement de nos fonds en ce début d’année.

Nos équipes de gestion ont participé au séminaire small et mid cap Oddo à Lyon qui réunit plus de 263 sociétés, au Consumer Electronic Show qui s’est tenu à Las Vegas et la conférence JP Morgan, référence pour le secteur des sciences de la vie à San Francisco.

Le face à face a opposé Thibault Prébay, directeur général adjoint de Financière Arbevel, et Stéphane Déo, stratégiste de la Banque Postale AM.

Pluvalca Disruptive Opportunities est investi essentiellement en actions européennes avec une approche multithématique.

L’ambition du fonds est de s’exposer à tous les secteurs d’activité concernés par des changements profonds provoqués par les innovations récentes et les ruptures technologiques. Nous avons ainsi identifié une dizaine de thématiques/secteurs (de l’Industrie 4.0 aux semiconducteurs en passant par les « medtechs » ou encore les paiements) qui concernent les enjeux majeurs de notre époque : digitalisation, automatisation, informatique et big data, Intelligence Artificielle etc. L’exposition à chacune de ces thématiques est la résultante de notre analyse fondamentale et du potentiel d’appréciation identifié pour chacune des sociétés remplissant nos critères de la « disruption ».

L’Italie inquiète les marchés suite au blocage politique qui se poursuit avec des partis populistes en position de force.

Les taux d’intérêt italiens à 10 ans dépassent les 3% tandis que le MIB (indice italien du marché actions) qui caracolait en tête des indices européens en début d’année abandonne prêt de 13% en deux semaines.

 Marc Le Bozec, gérant du fonds Pluvalca Biotech, revient notamment sur Cellectis et Biom'Up et explique qu'il ne faut sans doute pas attendre de success story parmi les biotechs françaises avant... 2019

Deux poches actions ajustables en fonction du cycle...

Ces dernières 48 heures, les traders à New York ont fait face à des turbulences boursières notamment sur les fonds macro. Selon Sébastien Lalevée, directeur général de la Financière Arbevel, le fait d'analyser les marchés financiers au jour le jour en essayant d’intellectualiser ce qui se passe n'est pas une méthode très saine. En effet, l'indice de la volatilité, considéré comme un thermomètre en théorie de risque, a sa propre vie. Sa montée ne signifie donc pas forcément une augmentation de celui-ci. Comment doit-on alors gérer les indices sur les marchés financiers ? Quid de l'automatisation totale de cette pratique ?

Une année studieuse à l’heure où la Chine entre dans la danse

Suite au forum Midcaps Oddo BHF ayant eu lieu les 11 et 12 janvier 2018 à Lyon, nous revenons avec une tonalité positive et une confiance affichée pour 2018.

Interview de Jean-Baptiste Delabare par H24

Investir sur les sociétés de rupture européennes, de tous secteurs... Le point sur Pluvalca Disruptive Opportunities

Y'a pas que le CAC: L'euro marque un sommet de plus d'un an face au dollar et pénalise les Bourses européennes - 18/07

Y'a pas que le CAC: chaque mardi, focus sur l'univers des small&mid caps (petites et moyennes valeurs). - Avec: Sébastien Lalevée, directeur général de la Financière Arbevel. - Intégrale Bourse, du mardi 18 juillet 2017, présenté par Grégoire Favet, sur BFM Business.

• Une pause salutaire...
• L'économie européenne accélère sur fonds de réduction des déficits
• Vers la fin du stimulus des banques centrales. Quel impact ?
• La consolidation récente offre des points d'entrée attractifs...

En 2017, la macroéconomie confirme l'embellie...

... le risque politique semble se dissiper...

... vers un retour des flux sur les actions européennes ?

Article du Figaro sur les meilleures SICAV récompensées

Notre fonds PLUVALCA INITIATIVES PME a atteint le seuil des 40 000 parts A sur la VL du 27/01/2017.

La volatilité est de retour, un phénomène malheureux auquel il faudra s’habituer. Faux signal ou véritable source d’inquiétude ?

Le Revenu lui décerne le Trophée d’Or 2016 comme l’un des 3 meilleurs fonds actions Europe sur 3 ans

La Réserve Fédérale a surpris les marchés hier, avec des minutes laissant envisager des hausses de taux à venir (« Hawkish ») alors que le marché était de plus en plus convaincu d’un statu quo au mois de juin.

Ce début d’année est pour le moins volatil, et la consolidation violente, parfaitement corrélée entre de nombreuses classes d’actifs en a surpris plus d’un

Article dans l'AGEFI sur le nouveau fonds de Financière Arbevel sur les technologies de ruptures : Pluvalca Disruptive Opportunities

La Banque Centrale Européenne semblait avoir le droit à un repos bien mérité cette année. En effet après de nouvelles mesures en décembre, elle ne semblait plus avoir grand-chose à faire en 2016 dans un contexte d’éloignement des risques de spirale déflationniste. Mais les marchés en ont décidé autrement et la pression était grande pour cette réunion de la BCE sans toutefois trop savoir ce qu’il fallait en attendre.

Dans le cadre de son Club Entrepreneur, Financière Arbevel a invité hier soir Jean-Charles DECAUX, co-directeur général de JCDecaux.

La Réserve Fédérale semblait avoir brouillé son discours en septembre en s’intéressant davantage au comportement des marchés financiers (Wall Street) qu’à la santé de son économie et repoussant à 2016 les anticipations de hausse de taux. Pourtant, elle vient à nouveau de retourner les anticipations de marché en remettant sur la table la possibilité d’une hausse de taux.

"Grâce à une sélection judicieuse de valeurs moyennes et à une gestion opportuniste élaborée à la suite d’une analyse fondamentale, les fonds actions de la Financière Arbevel se distinguent"

Le mois d'août n'a pas été de tout repos sur les marchés financiers, avec un mouvement de baisse généralisé, accompagné d'une très forte volatilité.

"Après le récent rally des valeurs de biotechnologie, certains s’inquiètent de l’émergence d’une potentielle bulle.
Nos cinq experts répondent à nos questions afin de décrypter les grands thèmes qui animent le secteur"